摩根大通揭示比特币长期机构资金警告：零售资金可能会流失！

作者/胡天娇

编辑/李一林

摩根大通分析师在最新报告中指出，当比特币达到每块 50,000 美元时，除非这种比特币狂热降温并适度平息，否则其创纪录的 50,000 美元价格不会持续并继续强劲上涨。

当然，投资者会拭目以待。

根据摩根大通分析师的计算，流通中所有比特币的价值已从 2020 年 9 月的 2000 亿美元激增至 9000 亿美元，而在这 7000 亿美元的跃升之前，机构投资者仅向大型信托投资了 110 亿美元和期货市场。

自 2020 年 3 月以来，比特币已上涨了七倍，自 2020 年 9 月以来市值增加了 7000 亿美元。

“由于一定数量的新比特币是基于‘矿工’开采的生产比特币，其供应相对有限，从而导致比特币持有者对进入市场的新比特币收取溢价，”摩根大通警告说，“零售流动也放大了机构但随着全球经济重新开放，流入比特币的零售流入可能会枯竭生产比特币，这对比特币来说是一个重大风险。”

越来越强烈的迹象表明，机构投资者纷纷涌入比特币和加密货币领域。特斯拉在一月份以 15 亿美元的价格购买了比特币，Matercard 表示将很快在其支付网络中支持“精选加密货币”，让更多商店接受它们作为支付方式；资深托管银行纽约梅隆银行宣布将代表其资产管理客户持有、转让和发行比特币和其他加密货币。

在这场“轰炸”下，2月16日白天，比特币冲上50584.85美元，17日盘中一度触及52621.84美元。 ，创历史新高。截至北京时间2月18日12点45分，比特币为52119.22，今年涨幅已超过75%。

摩根大通在报告中表示，比特币三个月的实际波动率或实际价格波动为 87%，而传统的避险黄金为 16%。比特币相对于黄金价格的明显高波动性阻碍了前者的大幅上涨，使其难以突破目前约 10,000 美元的水平。 “但在比特币粉丝看来，这意味着比特币可能会对黄金的地位构成威胁。”

尽管比特币越来越多地被描述为“数字黄金”，但批评者警告称，比特币波动太大，无法在机构投资组合中广泛体现。

虽然市场猜测更多公司将加入比特币和加密货币领域，以马斯克等知名机构为首，但摩根大通和韦德布什证券等机构指出，比特币价格波动可能会阻止其他企业跟进特斯拉领先。

瑞银在 1 月份警告比特币有跌破 0 的风险。“由于监管和来自更好设计版本的竞争，加密货币的价值可能会归零。因此，持有加密货币的投资者将失去他们的资产。”欧洲中央银行管理委员会成员马克·马克说，Gabriel Makhlouf 也警告比特币投资者要准备好“赔掉所有的钱”。

除了对比特币火爆场面的警示之外，另一个副作用是关于“比特币与碳排放”的关注和讨论开始升温。许多矿业机构甚至公开表示，环保人士坚决不购买比特币。

就比特币生产对环境的影响而言，比特币挖矿并不是真正的环保。 “挖掘”比特币——增加比特币供应的过程——需要大量电力来运行相关的计算机。根据荷兰经济学家和普华永道分析师亚历克斯·德弗里斯的计算，全世界每年消耗约 78 太瓦时 (TWh) 的电力用于“采矿”，相当于 2,000 太瓦时 (TWh)。智利 10,000 人口的全国用电量。

由于机器每天 24 小时运行，许多“采矿”公司选择在廉价燃煤电力的地方运营，从而增加当地污染并导致其碳足迹大幅增加。

数据显示，2019 年比特币网络的碳强度约为 480-500g CO2/kWh（与 780,650 笔 Visa 交易的碳足迹相同），而英国电网约为 250g CO2/kWh 时。比特币产生的电子垃圾量已达10.71千吨。

比特币挖矿电力/图表来源：剑桥比特币电力指数

Dever Rees 的观点也不太“友好”，他补充说 98% 的比特币矿工可能永远不会出块。 “目前全球约有 400 万矿工活跃，一年半内生产了近 7.50,000 个区块，这意味着只有不到 2% 的比特币矿工能够生产一个区块来验证比特币交易，并且剩下的 98% 的矿工无法生产完整的区块。”