以太坊 2.0 质押：发现 Bloxstaking 的价值

ETH2质押机制

2020年12月1日，以太坊上线信标链，开始从工作量证明向权益证明过渡——以太坊2.0（以下简称ETH2）进入阶段0。

以太坊网络将由质押 32 ETH 或更多的验证者保护。 以太坊 2.0 验证者的职责包括处理交易、记录交易数据以及向主网添加区块。 积极诚实地履行对网络责任的验证者将获得 ETH 奖励； 那些不履行职责或有恶意行为的人将受到惩罚并失去 ETH。

ETH2 的主要目的之一是维护一个更加去中心化的网络，通过设置每个验证者 32 ETH 的最低权益来鼓励去中心化。 随着更多活跃验证者的加入，ETH2 的安全性得到了增强。 它还将使以太坊更易于用户参与，更具可扩展性，呼应绿色地球的概念，促进碳中和和环境保护。 此外，最重要的是，它允许 ETH 持有者作为验证者获得更多奖励。

ETH2 质押的特点：

① 至少需要32或32的倍数以太坊

② 你不能将你的质押委托给其他验证者

③ 目前无法从信标链中提取

④ 质押给网络的以太币越多，质押者获得的奖励就越少

信标链和主网将于2022年初合并，这将为ETH2带来新的变化。

ETH2的现状

截至撰写本文时，信标链上抵押了超过 760 万个 ETH，相当于 285 亿美元，有超过 235,000 个活跃验证者。

信标链

dune.xyz/hagaetc/eth2–0-存款

据 Stingrewards 统计，质押 32 ETH 的平均年收益率为 5.34%，年收益率为 1.7 ETH（约合 5800 美元）。

stakingrewards.com/earn/ethereum-2–0

ETH2 验证者分布

从 Duneanalysics 和 Nansen 的数据可以明显看出，ETH2 上的验证者集中度相当高。 最大的验证者持有超过 210,000 ETH。 中心化交易所是 ETH2 的主要抵押者，拥有大量的 ETH2 节点。

从分析结果来看，大部分ETH2参与者的情况如下：

以Kraken、Binance为代表的中心化交易所对质押ETH2的用户收取15%及以上的佣金。

以Coinbase、Midas、SwissBorg、Bitcoin Suisse AG为代表的机构托管也向质押ETH2的用户收取15%以上的佣金。

在尚未发行代币的质押服务商中，Stakfish、P2P Validator、Stakeholder收取10%左右的佣金。

对于已发行代币的ETH2质押项目，Lido收取10%佣金ETH质押32个以太坊，Rocket Pool收取动态佣金。 同时，这些项目还向用户发行ETH2质押衍生品，解决锁定的ETH目前无法从信标链中提取的流动性不足问题。 而Blox非常独特，它的佣金率为0%。

用户运营难度：交易所>机构托管>ETH2项目>质押服务商>独立验证人

资产安全：机构托管、独立验证人 > 交易所 > 质押服务商 > ETH2项目

佣金率：交易所、机构托管 > 质押服务提供商 > ETH2 项目 > 独立验证者

ETH2 质押衍生品：ETH2 项目 > 交易所

质押服务提供商 = 独立验证者 = 机构托管 = 0

有多种方法可以质押 ETH2。 “要成为验证者，您需要能够在计算机终端上运行命令。 生成新的 ETH2 密钥对和安装验证软件都在终端上完成。”

大多数用户没有足够的 ETH 来满足最低存款限额。 如果用户现在需要购买更多的 ETH 进行抵押，也存在无法通过获得抵押奖励来收回成本的风险。 出于合规目的，机构托管通常需要更高的质押余额门槛和更复杂的 KYC 流程。 中心化交易所对大多数用户来说是最方便的，但是他们收取的手续费较高，而且他们的 ETH2 抵押衍生品的流动性比 ETH2 抵押项目差。 ETH2 质押项目提供的质押服务并没有那么安全，但他们提供的 ETH2 质押衍生品也可以用于 Defi 等其他应用，并可能产生更多收益。

每个用户应根据自身情况和风险偏好选择质押方式。

在我看来，资产安全比质押收益更重要。 不遵守协议，或节点操作不当，都可能导致以太币丢失。 如果 EHT2 质押存在安全问题，可能会损失更多的 ETH。 以SharedStake‌为例，质押16,000 ETH。 然而，由于内部漏洞，它的代币现在几乎一文不值。

Cream Finance遭受了多次攻击，包括闪电贷攻击、重入攻击、DNS攻击，损失从数百万美元到数千万美元不等（rekt.news/cream-rekt）。 因此，缺乏开发经验或技术不成熟的ETH2项目对用户来说风险更大。 尤其是ETH2的质押需要更长的持有时间才能实现收益。 用户应该更加小心，尽量避免安全性较低的项目。

ETH2质押衍生品的流动性

ETH2质押衍生品是交易所或ETH2项目发行的衍生代币，用于解决ETH2质押者无法从信标链中提取ETH导致流动性不足的问题。

ETH2质押衍生品交易量：

stETH>BETH>crETH2>ankrETH>gETH>STETH

Defi应用的潜在收益：

BETH>ankrETH>stETH>rETH>sETH>BETH

与 ETH 挂钩汇率的偏差：

crETH2>gETH>ankrETH>BETH>stETH

ETH2质押衍生品的流动性：

BETH>stETH>crETH2>ankrETH>geth

科因盖科

在 Curve 的 LP 流动资金池中，ETH 和 stETH 价值约 41 亿美元。 流动性提供者平均每年赚取约 3% 的利润，这意味着 ETH2 质押者可额外获得 30% 的利润。

在 Curve 的 LP 流动资金池中，ETH 和 ankrETH 的价值约为 5200 万美元。 流动性提供者的平均利润稳定。

在 Curve 的 LP 流动性池中，ETH 和 rETH 价值约 5700 万美元。 交易量很小，流动性提供者的平均利润很低。

在 Curve 的 LP 流动资金池中，ETH 和 sETH 价值约 6 亿美元。 流动性提供者的平均利润很小。

一个好的 ETH2 质押衍生代币应该能够在其他应用和协议中使用，产生更多的收益，具有足够的流动性，并稳定地与 ETH 价格挂钩。 从以上统计可以看出，丽都的stETH和币安的BETH都满足这些条件。

ETH2质押项目

除个人验证者外，所有 ETH2 质押项目都为质押少于 32 ETH 的用户提供服务，其中一些的门槛低至 0.01 ETH。 400,000 ETH 通胀奖励（约 13.5 亿美元），增加的 ETH2 质押量ETH质押32个以太坊，以及来自其他 PoS 链的更多质押奖励，ETH2 质押项目的实际回报可能相当惊人。

毫无疑问，ETH2 质押可以产生大量现金流。 下一步是评估、筛选和选择 ETH2 质押项目的投资标的。

中心化交易所和质押服务提供商提供的 ETH2 质押服务只是他们业务的一部分，所以我暂时不讨论这些项目。 如果你对此感兴趣，也可以考虑投资一些相关的服务商，因为这确实是一门暴利的生意。

丽都 (LDO)

Lido 是迄今为止最大的 ETH2 抵押池，占所有 ETH2 抵押项目抵押总量的 86%。 Lido 还占 ETH2 总股份的 16%。 60 名股东贡献了 Lido 60% 的股份，其中许多是机构投资者，他们也可能是 Lido 的投资者。

在近期的Solana验证节点活动中，Lido团队展示了Crypto领域出色的节点运营能力和资源对接能力。 假设Lido的质押金额不变，通过Lido可以获得近3亿美元的质押奖励，其中5%（约1500万美元）将由Lido收取，另外5%将给予Lido的节点运营者。 （Lido 的 ETH2 质押不是由 Lido 运营，而是由一家信誉良好的质押服务提供商运营。）Lido 的多链质押服务进展顺利，使 ETH2 质押项目更加有前途，让人想知道他们还能实现什么。