炒币转型失败，“过时”的美图被年轻人抛弃？

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“如果你的主业做得不好，你就只想赚快钱。”这句话准确地描述了美图的现状。

作为最早靠P图软件致富的公司之一，美图已经很久没有消息了。最近，公司又因为炒币火了。

今年3月，虚拟货币迎来牛市。看到虚拟货币的上涨势头，美图开始大举购买虚拟货币。上半年分三期购买了31000个以太币和940.89个比特币，总对价约1亿美元。

因此，币圈牛市来得快，去得也快。 5月之后，虚拟货币一度暴跌。美图也陷入了“炒币亏本”的舆论风暴。

8月25日，美图发布了2021年第二季度财报。数据显示，截至2021年6月30日，美图加密货币投资确认减值损失1.119亿。

一家专门从事美颜摄影的公司开始大手笔花钱，这听起来像是一场闹剧。事实上，为了挽救岌岌可危的主业，美图进行了无数次跨界转型：做手机、卖手机、做社交软件、做短视频……但几乎每一次都以失败告终。

在移动互联网上积累了数亿流量的美图，如今已不再辉煌。其最著名的应用美图秀秀现在正被年轻人抛弃，该应用的月活跃用户数逐年下降。公司市值已从峰值的1000亿港元跌至不足90亿港元。

长期处于业绩和股价低迷困境的美图，还能自救吗？

突击投币，损失一亿

米兔的投币生涯始于今年3月。

去年底，尤其是今年2月以来，虚拟货币市场迎来牛市。比特币一路飙升，价格一度突破6.$40,000/piece。比特币的飙升也推高了其他加密货币的价格。

3月5日、3月17日、4月8日，美图利用公司现有的现金储备，分批购买了一定单位的比特币和以太坊。

因为高调炒币，美图甚至上了微博热搜。美图董事长蔡文生在朋友圈发文：“吃螃蟹，总得有人抢先。”

美图对这波操作的解释如下：区块链技术有能力颠覆现有金融和科技行业的潜力……加密货币有充足的升值空间，此时，通过将部分现金储备分配给加密货币，可用于资金管理，分散持有现金的风险。

此外，美图董事会强调，这可以向投资者展示集团拥抱技术创新的雄心和决心，从而为进入区块链行业做好准备。

不少网友吐槽：“想赚钱就说出来。如果你真的看好数字货币，你自己开发，为什么要买？”、“特斯拉买3万，美图买5万元。，投机公司”。

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当时比特币行情不错，靠炒作，美图浮盈最高翻倍。然而，好景不长。 5 月 19 日，比特币价格开始暴跌，加密货币出现了千币大跌的景象。美图收购比特币的时机正值高点，美图妥妥地成为了高位接盘者。

美图因为炒币损失了多少钱，一时间众说纷纭。有人说，因为炒币，美图损失过亿。元。

到底发生了什么？

其实有两种计算方式。

根据会计准则，美图购买的以太坊和比特币计入公司无形资产，对无形资产的投资需要根据市场情况定期重新评估。

截至 2021 年 6 月 30 日，美图公司购买的以太坊和比特币的公允价值分别为 6520 万美元和 3220 万美元，按当日市场价格计算。由于比特币价格下跌，美图购买的比特币公允价值大幅减值1.73美元2.30,000美元（折合人民币1.119亿元）。以太坊投资公允价值增加1470万美元（折合人民币9490万元）。

根据会计准则，在对无形资产进行重估时，如果其账面价值增加，则应作为重估储备（一种用于计算公司自上一期会计核算以来公司资产价值的会计方法。如果其账面价值减少，应计入当期损益。因此美图上半年财报仅确认比特币减值损失1.119亿。

因此，美图上半年实现营业收入8.6亿元，同比增长44.6%；但上半年净亏损大幅增加至1.377亿元，同比增长450.8%。净亏损大幅增加主要是由于购买的加密货币资产减值所致。

但是，公允价值减少并不是真正的损失。美图没有减持任何加密货币，但账面公允价值下降。

货币价格每天都在波动。根据实际投资浮动盈亏计算，截至6月30日，美图投资比特币浮动亏损1730万美元，投资以太坊浮动盈利1470万美元。两次抵销下，美图上半年累计浮亏为260万美元，折合人民币1700万元。

转型失败，早起赶晚秀

为什么要冒险投机硬币？这在一定程度上是美图自救的一种手段。

在智能手机还不普及的年代，美图推出了一款名为美图秀秀的软件。凭借强大的修图能力，美图秀秀在2011年获得了98项权威奖项，其中包括App Store 2011年度最佳产品。

踩着价值经济的风口，美图一路走红。 2016年12月15日，美图在香港主板上市，成为继腾讯之后12年来香港最大的互联网IPO。 2016年，美图月活跃用户（MAU）达到4.56亿，海外用户达到4.3亿。

但即便拥有数亿用户，美图自成立以来也不得不面临两个生存难题：如何留住用户？如何通过流量变现？

美图旗下美图秀秀、美颜相机、美颜Plus等产品均为图像处理软件。作为工具类产品，它们的工具属性决定了用户不会花很长时间购买这类app。

随着各品牌手机美颜相机的推出，以及各种竞品如B612 Kaji、Wakeup等产品的崛起，美图产品不断受到冲击，失去了赖以生存的流量。和用户。

每月活动数据的下降轨迹是一个非常有力的证据。 2016年11月招股书提交时，美图的MAU为4.56亿，随后开始下降。截至 2020 年 12 月，美图的 MAU 已降至 2.61 亿。

长期以来，美图的变现方式是靠巨大的流量卖广告。这是一条可以躺着赚钱但天花板有限的道路。因为一旦产品对用户失去吸引力，或者产品无法继续留住用户，那么对于一个靠广告流量变现的公司来说，结果是可想而知的。

为了不被用户抛弃，也为了寻找新的业务增长点，美图这些年一直在苦苦寻找转型之路，比如跨界手机制造、社交软件开发、进入电力市场。商业直播等，甚至投资比特币。

但在转型的道路上，美图却异常坎坷。

例如，美图选择改造的第一个轨道是硬件。 2013年，美图发布了第一款手机美图之吻，拥有高级拍照功能。但由于缺乏精准定位，美图手机未能破圈，销量在2014年暴增1000%后陷入停滞。2018年美图不得不关闭手机业务，旗下美图手机品牌手机独家授权给小米集团。

美图尝试开发短视频平台。 2014年，美图推出了视频分享平台APP——美拍。这个比抖音、快手起步早的短视频平台，曾经是最有机会抓住短视频风潮的应用之一。因为管理层忽视了内容运营，做出了错误的决定，美拍又落后了。如今，美拍在短视频赛道上已经没有了存在感。

美图甚至比多散和聊天宝更早尝试社交产品，但最终也失败了。

2018年9月，美图秀秀重新设计了版本，朝着社区化的方向前进，力图再创一个小红书。现在看来，这次改版的效果还是雷打不动。今年上半年的财报中，几乎没有社区业务的内容。

美图几乎尝试了市面上你能想到的每家门店，包括美妆电商平台（上线仅13个月就被寺库的“TryTry”收购）、美图洗面奶（官方旗舰店）美图淘宝APP上的月销量显示为0），一时间，盲盒的概念被炒得沸沸扬扬炒比特币的软件，美图也申请了“盲盒”、“盲盒”、“盲盒MT”的商标”。

美图这些年追了无数潮流，但个个都只是尝过，早起赶到晚秀。

美图被年轻人抛弃了？

兜兜转转，美图的主营业务还是卖广告。

财务报告可以说明这一点。

美图财报显示，2021年上半年，美图实现总营收8.6亿，比2020年增长44.6%。美图营收来自四大板块：高级订阅服务收入2.11亿元，同比增长150.7%；网络广告收入3.93亿元，同比增长23.3%；其他业务收入1.67亿元，同比增长25.2%；互联网增值服务业务收入3534万元，同比增长65.6%。

整体来看，在线广告贡献了美图近50%的收入，广告业务仍是美图的主要收入来源。

互联网增值服务是指利用自有平台和用户进行第三方服务合作伙伴推广服务，如手机游戏、网络文学、视频、音乐等服务，同时美图获得一定的收益分成。

其他业务为To B业务，包括达人内容营销解决方案（IMS）业务、美图一夫业务（依靠AI技术识别个体肤质，精准推荐护肤方案，最终帮助客户提高销售转化率）。

唯一值得注意的业务是高级订阅服务。

如美图秀秀推出美图粉红钻VIP，购买VIP的用户可以获得更便捷的工具、更丰富的创意内容和更高级的视频功能。

这项服务带来了业绩增长，付费订阅服务收入占总收入的比重从2020年上半年的15.1%提高到2021年上半年的26.@ >2%。截至 2021 年 6 月，美图拥有约 300 万活跃的高级订阅用户。

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虽然除了广告业务之外还发展了新业务，但多元化的业务却未能扭转美图的颓势。

截至 2020 年 12 月，美图月活跃用户已降至 2.61 亿。截至目前，截至 2018 年 6 月，这一数字持续下降至 2.458 亿。具体来说，除了美颜相机APP，其余APP的月活跃度都在下降。其中，美图秀秀月活跃度1.14亿，同比下降0.5%； BeautyPlus（海外版美图秀秀）约0.45亿，同比下降17.8%；其他约0.24亿，同比下降18.9%。

作为修图软件的老手，美图秀秀没能俘获年轻人的心。

1996年对小宇的印象中，美图秀秀在高中的时候比较红。随着更多性能更好的照片编辑软件出现，她立即放弃了美图秀秀。她告诉沉然：“目前对于美颜摄影的诉求主要有拼图、修图和滤镜三种，其中修图和滤镜是最重要的。在辣妹美图等软件方面，还有滤镜，还有光脸、黄油相机等产品做的不错。相比之下，美图没有一个方面可以玩。”

又一个90后，觉得美图秀秀太传统老气了，跟不上时代了。她举了一个例子：“早期的同类型照片编辑软件已经推出了面部整形功能，可以对每个面部特征进行针对性的修复，但美图秀秀直到2019年才推出这个功能。”

在财报中，美图给出了两大发展方向，一是进一步服务付费用户，二是专注To B业务，为B端美妆行业市场提供智能化、数字化服务。

To B 业务是市场比较关注的方向。从目前来看，美图终于在这方面取得了一些进展。至于已经落地的项目，美图已经推出了美图易肌。该项目主要利用自有的AI技术，精准识别个体肤质，精准推荐护肤方案，最终帮助客户提升销售转化率。数据显示炒比特币的软件，美图易服研发的全景皮肤检测仪已在全球240多个城市上线。

在美妆行业的SaaS服务方面，美图投资的美图公司已为超过10000家美妆门店提供企业资源规划（ERP）服务。

目前，美业To B赛道上已经诞生了一些垂直行业的玩家。美图能否抢到一定的市场份额，能否靠To B业务再次证明自己，仍摆在公司面前。一个急需回答的问题。我们拭目以待。